Báo cáo phân tích doanh nghiệp, báo cáo KQKD: MWG, FRT, VHM, REE, PVD, PLX, PLC, ACB, TNH, PNJ, HPG, FMC, DGW, BWE, VPB, GAS, DGC, TNG, TCB, CTD, BSR…
1. MWG – Báo cáo cập nhật
- Khuyến nghị Mua: Giá mục tiêu 70.520
- Chúng tôi dự báo kết quả kinh doanh 2023 của MWG doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 121.367 tỷ đồng (-9.9% svck) và 1.874 tỷ đồng (-54.3% svck) dựa trên những luận điểm sau:
- Chuỗi TGDĐ và ĐMX kì vọng tăng trưởng từ sự kiện ra mắt Iphone 15 vào tháng 10.2023 Kì vọng Bách hoá Xanh đạt điểm hoà vốn trong năm nay – tiếp tục duy trì thành công trong việc tái cấu trúc chuỗi cửa hàng. Hưởng lời từ chính sách giảm thuế VAT đến các sản phẩm của MWG (không bao gồm các sản phẩm, dịch vụ công nghệ). Nhu cầu mua sắm vào các dịp lễ trong nửa cuối năm hồi phục và tăng cao ( Giáng sinh; Black Friday; …). Với chính sách nới lỏng tiền tệ, mặt bằng lãi suất cho vay dự kiến tiếp tục điều chỉnh giảm trong thời gian tớ
- Nguồn AAS: Xem chi tiết
2. FRT – Chuỗi Long Châu – Động lực tăng trưởng dài hạn
- Khuyến nghị Mua: Giá mục tiêu 73.800
- Chúng tôi dự báo doanh thu của FRT 2023F và 2024F lần lượt đạt 30.927 tỷ đồng (+3% svck) và 38.086 tỷ đồng (+23% svck); LNST 2023F và 2024F lần lượt đạt 63 tỷ đồng (-84% svck) và 260 tỷ đồng (+313% svck). Từ đó, chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với FRT do các yếu tố sau: ✓ Động lực tăng trưởng đến từ chuỗi nhà thuốc Long Châu với mức doanh thu/cửa hàng tăng trưởng 10%/năm, tiếp tục mở mới khoảng 400 nhà thuốc/năm trong giai đoạn 2023 – 2024. ✓ Tiềm năng khai thác mảng viễn thông di động khi thị trường này còn nhiều dư địa tăng trưởng. FRT sở hữu nhiều lợi thế khi có chuỗi bán lẻ điện tử điện máy và nhà thuốc bao phủ toàn quốc, cùng với sự hậu thuẫn mạnh mẽ đến từ hệ sinh thái của tập đoàn FPT, chúng tôi tin rằng FRT sẽ phát triển tốt mảng kinh doanh này trong tương lai.
- Nguồn ABS: Xem chi tiết
3. VHM – Doanh thu kỷ lục
- Khuyến nghị Mua: Giá mục tiêu 72.200
- Tuy tình hình kinh doanh khả quan, chúng tôi vẫn thận trọng về khả năng thị trường bất động sản nói riêng và thị trường chứng khoán nói chung suy giảm do thông tin tiêu cực có thể đến từ cả trong và ngoài nước
- Nguồn MAS: Xem chi tiết
4. REE – Vững vàng trước khó khăn
- Khuyến nghị Mua: Giá mục tiêu 76.000
- Chúng tôi nâng khuyến nghị từ Trung Lập lên Khả Quan với REE, do điều chỉnh tăng giá mục tiêu lên mức 76.000đ/cp (tăng 15% sv báo cáo trước) theo phương pháp định giá SOTP. Chúng tôi đồng thời nâng dự phóng EPS 2023-24 tăng lần lượt 8%/13% so với dự phóng trước, phản ánh KQKD tốt hơn dự kiến đặc biệt từ mảng thủy điện trong 6T23, cũng đồng thời phản ánh giá nước bán lẻ tăng hỗ trợ kết quả LN mảng mước.
- Nguồn VNDS: Xem chi tiết
5. PVD – Hưởng lợi nhờ nguồn cung giàn khoan thắt chặt
- Khuyến nghị Mua: Giá mục tiêu 30.200
- Nhu cầu thuê giàn tăng mạnh trong khi nguồn cung thắt chặt sẽ khiến giá cước và hiệu suất hoạt động trên thị trường tăng cao. Dựa trên định giá FCFF, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu PVD. Giá mục tiêu là 30,200 VNĐ/cổ phiếu, tương đương mức upside 25.8% so với giá tại ngày 22/08/2023.
- Nguồn KBSV: Xem chi tiết
6. PLX – Nguồn cung ổn định là cơ sở cải thiện lợi nhuận doanh nghiệp
- Khuyến nghị Mua: Giá mục tiêu 45.780
- PLX vẫn là cổ phiếu có cơ bản tốt được lựa chọn nhóm ngành xăng dầu và chúng tôi vẫn đánh giá triển vọng khả quan khi nguồn cung xăng dầu ổn định và thay đổi trong công thức điều chỉnh chi phí kinh doanh định mức được điều chỉnh tăng sẽ hỗ trợ tăng lợi nhuận trên mỗi lít xăng, giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp PLX trong năm 2023. Chúng tôi vẫn giữ giá mục tiêu của PLX ở mức 45.780 đồng/cp như trong “Báo cáo ngành Xăng dầu 2H2023” vào ngày 01/08/2023. Với giá mục tiêu 45.780 đồng/cp – tương đương triển vọng tăng 21% so với giá hiện tại ngày 22/08/2023. Chúng tôi nâng khuyến nghị từ TRUNG LẬP lên MUA đối với cổ phiếu PLX.
- Nguồn SSI: Xem chi tiết
7. PLC – Cập nhật kết quả kinh doanh quý 2 2023
- Khuyến nghị Mua: Giá mục tiêu 38.400
- Động lực tăng trưởng chính trong thời gian tới của PLC tới từ mảng nhựa đường, ngược lại mảng dầu mỡ nhờn và hóa chất tiếp tục kém khả quan do nhu cầu tương đối bão hòa, trong khi cạnh tranh ngày càng gay gắt. BSC dự báo tỷ trọng doanh thu của mảng nhựa đường sẽ tiếp tục tăng và đạt 60% vào năm 2024, trong khi đó doanh thu mảng hóa chất sẽ ngày càng thu hẹp. Biên lợi nhuận của PLC dự kiến sẽ được cải thiện trong 2H2023. Giá các sản phẩm được dự báo tăng trở lại cùng xu hướng hồi phục của giá dầu, cùng với việc PLC đã giảm được tương đối lượng hàng tồn kho giá cao trong nửa đầu năm. Vì vậy, BSC dự báo biên lợi nhuận gộp của PLC trong 2H2023 đạt 14% (tăng 0.9bps so với 1H2023). Tiến độ bán hàng mảng nhựa đường phụ thuộc rất nhiều về tiến độ giải ngân đầu tư công, và khâu trải nhựa đường thường rơi vào giai đoạn cuối của các dự án đầu tư công. Do đó, BSC dự báo điểm rơi về lợi nhuận mảng nhựa đường của PLC sẽ trở nên tích cực hơn kể từ cuối năm 2023 trở đi. BSC dự báo mảng nhựa đường sẽ đóng góp thêm khoảng 340 tỷ VND vào LN của PLC trong 2H2023. ĐỊNH GIÁ – KHUYẾN NGHỊ: BSC khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 38,400 VND/cp (upside 19%) dựa trên phương pháp định giá PE, với PE mục tiêu 2023F = 14.5x, và PE mục tiêu 2024F = 12x.
- Nguồn BSC: Xem chi tiết
8. ACB – Doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt tăng 15.8% và 10.6% svck trong 1H23
- Khuyến nghị Mua: Giá mục tiêu 27.500
- Dù kết quả kinh doanh Q1 tăng trưởng tích cực, tuy nhiên chúng tôi cho rằng định giá hiện tại đã ở mức hợp lý sau giai đoạn tăng giá vừa qua. Khuyến nghị NẮM GIỮ với giá mục tiêu 27,500 đồng/cp. Rủi ro giảm giá: 1) Tăng trưởng tín dụng thấp hơn dự kiến, 2) NIM giảm nhanh hơn kỳ vọng. Động lực tăng giá: 1) Khả năng thu hồi nợ xấu tốt hơn kỳ vọng.
- Nguồn MBS: Xem chi tiết
9. TNH – Số lượt khách tăng nhưng lợi nhuận giảm trong quý 2/2023
- Khuyến nghị Trung lập: Giá mục tiêu 28.000
- Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu 1 năm đối với cổ phiếu TNH từ 27.000 lên 28.000 đồng/cổ phiếu, dựa trên sự kết hợp giữa phương pháp DCF và P/E mục tiêu là 15x (tăng từ 13x). Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP cho cổ phiếu TNH với tiềm năng tăng giá là 18%. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức P/E dự phóng năm 2023 và 2024 là 15x, tương đương với P/E trung bình là 15x. Quan điểm ngắn hạn: Kết quả Q3/2023 ước tính cải thiện so với Q2/2023, do số lượt khám sức khỏe định kỳ tăng lên. Tuy nhiên, chúng tôi dự báo mức tăng trưởng thấp svck do tỷ lệ thất nghiệp tại các KCN ở Thái Nguyên cao hơn so với năm ngoái. Tiềm năng tăng giá và Rủi ro giảm đối với khuyến nghị: Số lượt khám chữa bệnh cao hơn/thấp hơn so với dự kiến và Bệnh viện TNH Việt Yên đi vào hoạt động đúng tiến độ/chậm so với kế hoạch.
- Nguồn SSI: Xem chi tiết
10. PNJ – Lợi nhuận ròng T7/2023 vững chắc, tăng 7% y/y
- Khuyến nghị Mua: Giá mục tiêu 98.902
- BVSC giữ nguyên dự báo lợi nhuận ròng 2023-2025 cho PNJ, với mức tăng trưởng 0,2% cho năm 2023 và trung bình 15,0 cho 2 năm tiếp theo (2024-2025). BVSC duy trì khuyến nghị Outperform cho PNJ với giá mục tiêu là 98.902 đồng/cp (Upside: 26,0%). Ở mức giá hiện tại, PNJ đang giao dịch tại mức P/E lần lượt là 13,3x (giữa 2024) và 12,3x (2024), so với mức trung bình 5 năm là 18,0x, và mức ROE bền vững. Chúng tôi tiếp tục ưa thích PNJ với vị thế đầu ngành trang sức có thương hiệu tại Việt Nam, cũng như thế mạnh tài chính và năng lực thực thi mạnh mẽ cho phép PNJ hưởng lợi từ cả sự phục hồi nhu cầu ngắn hạn và sự phát triển bền vững trong dài hạn.
- Nguồn BVSC: Xem chi tiết
11. HPG – Lấy lại đà tăng trưởng
- Khuyến nghị Mua: Giá mục tiêu 34.900
- Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu của HPG lên 34.900 đồng/cp nhờ (1) chuyển năm cơ sở định giá sang giữa 2024; (2) giảm WACC từ 13,4% xuống 11,9% phản ánh môi trường lãi suất thấp hơn và (3) tăng P/B mục tiêu lên 1,8 lần (từ mức 1,3 lần), tương đương mức trung bình lịch sử 5 năm. Bên cạnh đó, thị trường chung đang diễn ra đợt chốt lời sau nhịp tăng mạnh trước đó, chúng tôi tin rằng đây là thời điểm tốt để tích lũy cổ phiếu HPG. Rủi ro giảm giá là ngành BĐS phục hồi chậm hơn dự kiến. Động lực tăng giá là giá quặng sắt thấp hơn dự kiến.
- Nguồn VNDS: Xem chi tiết
12. FMC – Triển vọng lợi nhuận tích cực
- Khuyến nghị Mua: Giá mục tiêu 56.200
- FMC hiện đang giao dịch ở mức P/E 2023 và 2024 lần lượt là 9x và 8x, gần mức trung bình lịch sử là 10x. Với môi trường lãi suất thấp hơn và tiềm năng tăng trưởng cao hơn trong năm 2024, chúng tôi áp dụng mức P/E mục tiêu cao hơn là 10x (trước đây là 9x) cho năm 2024. Chúng tôi nâng giá mục tiêu 1 năm đối với cổ phiếu FMC lên 56.200 đồng/cổ phiếu (từ 50.600 đồng/cổ phiếu), khi chuyển cơ sở định giá sang năm 2024. Với tiềm năng tăng giá là 21%. Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu FMC vì thị trường Nhật Bản có giá bán bình quân cao hơn, mức độ cạnh tranh hạn chế và rào cản gia nhập cao do các quốc gia này ưa chuộng các sản phẩm giá trị gia tăng. Các doanh nghiệp xuất khẩu tôm Việt Nam có lợi thế cạnh tranh về sản phẩm giá trị gia tăng so với các nước chủ yếu xuất khẩu sản phẩm tôm nguyên liệu.
- Nguồn SSI: Xem chi tiết
13. DGW – Trên đà phục hồi
- Khuyến nghị Mua: Giá mục tiêu 61.600
- Chúng tôi duy trì khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu là 61.600 đồng/cổ phiếu dựa trên sự kết hợp với tỷ trọng bằng nhau giữa định giá chiết khấu dòng tiền 10 năm và P/E mục tiêu 14,0 lần cho EPS 2024. Tiềm năng tăng giá gồm 1) nhu cầu cao hơn mong đợi đối với các sản phẩm công nghệ thông tin (CNTT), đặc biệt là Xiaomi hoặc Apple và 2) sự mở rộng nhãn hàng tốt hơn mong đợi. Rủi ro giảm giá gồm 1) nhu cầu thấp hơn đối với các sản phẩm CNTT; 2) mức độ mở rộng nhãn hàng thấp hơn dự kiến và 3) sự chấp dứt phân phối các nhãn hàng, đặc biệt là Xiaomi hoặc Apple.
- Nguồn VNDS: Xem chi tiết
14. BWE – Tiềm năng tăng trưởng từ hoạt động M&A
- Khuyến nghị Mua: Giá mục tiêu 53.400
- Định giá và khuyến nghị đầu tư: Sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền FCFE, chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu BWE tại mức giá mục tiêu cho năm 2023 là 53.400 đồng/cổ phiếu với upside 16%. Với tiềm năng tăng trưởng ổn định nhờ sự phát triển không ngừng của tỉnh Bình Dương, chúng tôi duy trì quan điểm tích cực đối với cổ phiếu BWE.
- Nguồn BVSC: Xem chi tiết
15. VPB – Báo cáo cập nhật doanh nghiệp
- Khuyến nghị Trung lập: Giá mục tiêu 21.100
- Chúng tôi điều chỉnh giá mục tiêu giảm 17.1% dựa trên việc điều chỉnh giảm lợi nhuận dự phóng cho 5 năm tiếp theo. Việc NIM suy giảm mạnh trong 6T2023 khiến chúng tôi điều chỉnh giảm NIM dự phóng cho các năm tiếp theo so với dự báo lần trước. Do đó chúng tôi hạ khuyến nghị từ TÍCH LŨY sang NẮM GIỮ.
- Nguồn MBS: Xem chi tiết
16. GAS – Kỳ vọng dài hạn từ LNG và chuỗi dự án Lô B -Ô Môn
- Khuyến nghị Trung lập: Giá mục tiêu 97.114
- Chúng tôi nâng dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2023 của GAS lên mức 90,351 tỷ đồng và 10,628 tỷ đồng. Chúng tôi duy trì giả định giá dầu thô bình quân năm 2023 đạt 80 USD/thùng nhưng nâng ước tính tổng sản lượng khí khô tiêu thụ lên mức 8 tỷ m3, tăng 4% so với báo cáo trước do mức độ huy động khí từ các nhà máy điện cải thiện tích cực. Đồng thời, chúng tôi bổ sung uớc tính doanh thu từ LNG năm 2023 đạt khoảng 548 tỷ đồng. Chúng tôi điều chỉnh định giá cổ phiếu GAS về mức 97,114đ/cp (-2.5% so với giá đóng cửa ngày 2/8/2023), khuyến nghị NẮM GIỮ dựa trên các giả định (1) sản lượng khí khô sản xuất và tiêu thụ năm 2023 cao hơn kế hoạch nhờ nhu cầu cao từ nhóm khách hàng điện; (2) Kho LNG Thị Vải bắt đầu vận hành và đem lại doanh thu.
- Nguồn PSI: Xem chi tiết
17. DGC – Trở lại quỹ đạo tăng trưởng trong năm 2024
- Khuyến nghị Mua: Giá mục tiêu 82.000
- Chúng tôi hạ dự báo EPS năm 2023-24 do 1) giá bán phốt pho vàng thấp hơn trong năm 2023 và loại bỏ dự án CAV trong năm 2024. Chúng tôi tăng P/E mục tiêu 2023 lên 8,5 lần, tương đương với mức P/E trung vị của các công ty cùng ngành trong năm 2023 và chuyển năm cơ sở định giá đến giữa năm 2024. Chúng tôi hạ WACC từ 16,5% xuống 15,4% để phản ánh giảm lãi suất phi rủi ro (từ 4% xuống 3%) và phần bù rủi ro vốn cổ phần (từ 11% xuống 10%) do chênh lệch CDS của Việt Nam đã thu hẹp từ đầu năm đến nay. Do đó, chúng tôi điều chỉnh giá mục tiêu cao hơn 82.200 đồng/cổ phiếu
- Nguồn VNDS: Xem chi tiết
18. TNG – Nỗ lực duy trì đơn hàng
- Khuyến nghị Mua: Giá mục tiêu 22.700
- Chúng tôi sử dụng phương pháp định giá Tổng giá trị thành phần để xác định giá mục tiêu của cổ phiếu TNG ở 22.700 VND/cp, cao hơn 26,1% so với giá đóng cửa ngày 24/08/2023. Chúng tôi khuyến nghị MUA với cổ phiếu TNG khi giá cổ phiếu hiện tại đã phản ánh một phần khó khăn ngắn hạn của doanh nghiệp. Các luận điểm chính như sau: ➢ TNG chấp nhận mức sinh lời thấp hơn để duy trì doanh thu khi nhu cầu thị trường giảm sâu. Năm 2023, doanh thu dự phóng ở 6.728 tỷ đồng (tương đương 2022), lợi nhuận sau thuế đạt 230 tỷ đồng (-21% YoY), hoàn thành 99% và 77% kế hoạch. ➢ Triển vọng trung hạn khả quan hơn nhờ: (1) Nhu cầu thị trường hồi phục (2) Nhóm sản phẩm cắt may chính tăng trưởng và (3) TNG tiếp tục mở rộng công suất. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế 2025 kỳ vọng đạt 7.874 tỷ và 341 tỷ, tương ứng CAGR 2023 – 2025 lần lượt là 8,2%/năm và 21,8%/năm. ➢ Mảng bất động sản chưa có doanh thu như kỳ vọng ban đầu do tiến độ cho thuê Cụm công nghiệp (CCN) Sơn Cẩm chậm. Cho giai đoạn 2023 – 2025, chúng tôi cho rằng bất động sản sẽ chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ do TNG giảm diện tích cho thuê CCN Sơn Cẩm và chưa có kế hoạch phát triển dự án mới.
- Nguồn FPTS: Xem chi tiết
19. TCB – KQKD suy giảm do hoạt động tín dụng
- Khuyến nghị Mua: Giá mục tiêu 21.100
- Chúng tôi giữ nguyên dự phóng về lợi nhuận trước thuế của TCB trong năm 2023 sẽ đạt 22.804 tỷ đồng (-10,8% YoY), tương ứng mức ROE 2023F là 15,9%. Tỷ lệ NIM điều chỉnh giảm do bối cảnh thị trường bất động sản vẫn còn nhiều khó khăn. Dự phóng NIM 2023F của TCB của chúng tôi là 4,18%
- và giảm nhẹ 9bps xuống 4,09%% trong năm 2024. Chúng tôi thay đổi dự phóng với tỷ lệ nợ xấu 2023F từ 0,8% lên mức 1,1% và 2024F là 1,00% với điều kiện thị trường hiện tại. Chúng tôi giữ nguyên giá mục tiêu của TCB trong 12 tháng tới ở mức 38.300 đồng/cổ phiếu. Với tiềm năng tăng giá 13,3%, chúng tôi hạ khuyến nghị xuống KHẢ QUAN.
- Nguồn ABS: Xem chi tiết
20. PVD – Chu kỳ đi lên của ngành khoan
- Khuyến nghị Mua: Giá mục tiêu 27.000
- Chúng tôi ước tính LNST của cổ đông công ty mẹ (NPATMI) dự kiến đạt 721 tỷ đồng cho năm 2024 (tăng 37% svck, giảm 22% so với ước tính trước đó) và 1,4 nghìn tỷ đồng cho năm 2025 (tăng 91% svck, tăng 40% so với ước tính trước đó) do giá thuê và công suất hoạt động giàn khoan JU cao hơn và mảng dịch vụ kỹ thuật khoan phục hồi. Duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN. Chúng tôi điều chỉnh giá mục tiêu 1 năm lên 27.000 đồng/cổ phiếu (từ 26.800 đồng/cổ phiếu), tương ứng với tiềm năng tăng giá là 10%. Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu PVD, cổ phiếu PVD là cổ phiếu chúng tôi ưa thích trong chu kỳ đi lên này của ngành dầu khí thượng nguồn
- Nguồn SSI: Xem chi tiết
21. CTD – Bình minh ló rạng
- Khuyến nghị Mua: Giá mục tiêu 73.300
- Sáu tháng đầu năm 2023, CTD ghi nhận 6.749 tỷ đồng doanh thu (+30% YoY) và 53 tỷ đồng LNST (+960% YoY), đạt lần lượt 88% và 118% KH 6T/2023 (chi tiết). Cho cả năm 2023, CTD đặt kế hoạch 16.249 tỷ doanh thu (+12% YoY) và 233 tỷ LNST (+1.010% YoY). Chúng tôi dự phóng CTD sẽ đạt được 16.319 tỷ doanh thu và 154 tỷ LNST, tương đương 100,4% và 66% KH, dựa trên giả định (1) tỷ lệ ghi nhận backlog cao hơn ~15 đpt so với trung bình giai đoạn 2017 – 2022 do backlog hiện nay ghi nhận cẩn trọng hơn, (2) biên lợi nhuận gộp vẫn duy trì ở mức thấp ~2,74% và (3) giảm trích lập dự phòng các dự án (chi tiết). Khuyến nghị: Bằng phương pháp định giá FCFE và FCFF, chúng tôi xác định mức giá mục tiêu của CTD là 73.300 VND/cp (+23,2% so với giá đóng cửa ngày 24/08/2023) và đưa ra khuyến nghị MUA với cổ phiếu CTD.
- Nguồn FPTS: Xem chi tiết
22. BSR – Lợi nhuận sẽ tích cực hơn trong nửa cuối năm
- Khuyến nghị Mua: Giá mục tiêu 23.400
- Chúng tôi kỳ vọng nửa cuối năm 2023 sẽ tích cực hơn Do diesel là sản phẩm chính của BSR, chiếm lần lượt 40%/39%/67% tổng sản lượng, DT và LN gộp của BSR, chúng tôi kỳ vọng đà tăng trở lại của crack spread diesel sẽ tiếp tục hỗ trợ LN của công ty trong nửa cuối năm. Chúng tôi dự báo LN ròng nửa cuối 2023 sẽ tăng 46,6% so với 6T23 nhờ: (1) crack spread diesel tăng từ mức thấp trong Q2/23 (14,7 USD/thùng) lên 27/25 USD/thùng trong Q3-Q4/23, (2) công suất vận hành duy trì ở mức cao đạt 106% và (3) giá dầu ổn định ở mức cao sẽ giảm thiểu rủi ro giảm giá hàng tồn kho. Trong cả năm 2023, chúng tôi dự báo LN ròng sẽ giảm 50,3% so với con số kỷ lục của năm 2022, nhưng vẫn cao hơn 9,1% so với mức trước khủng hoảng (năm 2021).
- Duy trì khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu cao hơn là 23.400 đồng/cp: Chúng tôi tăng nhẹ giá mục tiêu thêm 3,5% lên 23.400 đồng do tác động trái chiều của giả định WACC thấp hơn và dự phóng EPS năm 2023-25 thấp hơn. Động lực tăng giá tiềm năng là crack spread sản phẩm lọc dầu cao hơn kỳ vọng và tiềm năng chuyển niêm yết cổ phiếu lên HOSE trong nửa cuối năm 2023. Rủi ro giảm giá đến từ crack spread sản phẩm lọc dầu thấp hơn kỳ vọng và giá dầu tiếp tục giảm
- Nguồn VNDS: Xem chi tiết
Update…
MỖI TUẦN 1 CUỐN SÁCH EBOOK:
[Sách] Điều Quan Trọng Nhất – The Most Important Thing. Xem chi tiết…
Truy cập nhóm Telegram, Zalo để theo dõi những thông tin kiến thức hữu ích về đầu tư được cập nhật và chia sẻ thường xuyên:
Thanks for reading Thái cực đầu tư – Investing! Subscribe for free to receive new posts and support my work.
